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9月中旬开始小麦价格出现上市三个多月来的首次下滑，对此，市场上有看法认为本次价格下跌主要是受手中有粮的贸易商开始抛货，加之面粉企业需求减弱影响所引起的。然而，事实是否如此呢？
本月底各地托市收购即将陆续结束，双节前小麦市场将呈现怎样的走势？十一后麦市是不是更多将受到政策面影响？
首先，关于9月中旬小麦价格下跌，我们认为主要是由于以下几个方面的原因所造成的：
1.自9月上旬开始，面粉新增订单就逐渐减少，部分中小厂家陆续小幅下调开机负荷，需求出现小幅下滑。
2.由于原粮成本不断上涨，面粉价格稳定，副产品价格下滑，使得面粉厂家利润空间不足，运营压力大。
3.9月8日起山东托市收购暂停，为厂家收购价格下调提供了契机。自9月9日起，大厂高价就开始率先下调，随后其他厂家高价亦陆续跟跌。
从本次价格下跌，到目前市场价格基本维稳，在半个月的时间内，贸易商的心情经历了大起大落。从跌价之前的看涨惜售，到跌价过程中的积极出货，接着是待价格跌到贸易商心理底线后的低价惜售，及至目前的看稳出货，可谓是一波三折。贸易商出售库存并不是本次价格下跌的诱因，而是结果。前期贸易商看涨惜售，手中尚有一定库存。随着厂家价格下跌，贸易商心态出现转变，送货较为积极，也在一定程度上助推了厂家价格的继续下调。
其次，对于双节前小麦市场走势，我们认为或将呈现较为平稳的态势，市场高、低价或有0.元/斤左右的波动空间，主流看稳。短期小麦市场散粮流通量仍将维持低位。目前正值秋收，厂家上货量或受到一定影响，部分开工较高厂家或有小幅上调价格的可能，不过难成主流。对于多数中小厂家而言面粉旺季已基本结束，开工负荷偏弱，对小麦按需采购为主。节前难有明显利好或利空因素来打破目前供需面的胶着状态，预计短期价格以稳为主，波动幅度不大。
最后，国家惯例会在十月份公布下一年度小麦最低保护价，若如市场预期一般出现下调的话，或对业者心态造成一定影响。
另外，在《年小麦和稻谷最低收购价执行预案》中就指出，托市粮的销售将取消“顺价销售”原则，改为由国家有关部门“合理制定销售底价”，因此，后期政策粮竞拍底价亦存在下调可能。政策面的调整确实会对小麦市场带来一定影响，不过，影响更多的，还将是市场的供需面。
10月份小麦市场价格存在较大下行可能，不过幅度不会太大，预计在0.02元/斤左右，后期价格上涨或要等到进入11月份，春节前市场高价有望达到1.30元/斤。建议手中尚有余粮的贸易商综合考虑自身仓储成本及利息等各方面因素，选择合适的出粮时机；农户若仓容足够，不需为玉米或其他作物腾仓，可待到下一个面粉旺季再行出货。
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